En la semana que concluyó (del 17 al 20 de septiembre)
En la semana que concluyó, en México, la oferta y demanda agregada del 2T 2024 mostró una menor demanda por bienes extranjeros e inversión de activos fijos. En la Encuesta Citibanamex, los resultados apuntan a que el próximo recorte de Banxico sea en la reunión del próximo jueves 26 de septiembre en -25 pbs. a 10.50%, aunque algunos participantes esperan que sea de 50 pbs. Por otro lado, el peso cotizó en un rango $19.06-$19.49, ante pocos datos económicos en México, y reaccionando a la decisión de la Fed.
En Estados Unidos, la Fed bajó la tasa de política monetaria en 50 pbs. a un rango 4.75%-5.0%, por primera vez desde marzo 2020. El banco central elevó las tasas 11 veces, llevando su referencia a un máximo de dos décadas en julio de 2023. También modificaron sus pronósticos, ahora esperan una inflación general de 2.3% en 2024 (2.6% previo), 2.1% en 2025 (2.3%). El pronóstico de crecimiento se revisó a la baja, ahora prevén 2.0% en 2024 (2.1% previo) y se mantuvo en 2.0% en 2025. La dotplot mostró que la mayoría de los miembros esperan una tasa a final de año en 4.4% (5.1% previo), y para 2025 en 3.4% (4.1% previo). Los comentarios fueron que la creación de empleo se ha enfriado y la tasa de desempleo se ha mantenido a niveles bajos. La inflación ha desacelerado y confían en llegar al objetivo del 2%. En la conferencia mencionaron que la economía sigue creciendo a un ritmo sólido y esperan que la inflación siga desacelerando, aunque continuarán evaluando el panorama decisión a decisión, procurando sus dos objetivos: máximo empleo y estabilidad de precios.
Las ventas minoristas de agosto aumentaron 0.1% m/m, luego del aumento en julio de 1.1% previo, superando al consenso de -0.2%. Los datos muestran un mayor ritmo en el consumo, por lo que desaceleración económica en EE.UU. podría ser menor en los siguientes meses, atenuando la expectativa de recesión. Por otro lado, la producción industrial de agosto aumentó 0.8% m/m desde -0.9% previo, y superando al consenso que esperaba 0.2%. En particular, la producción manufacturera repuntó 0.9% (-0.7% previo), la minería repuntó 0.8% (-0.4% previo), y los servicios públicos no mostraron cambios en 0.0% (-0.3% previo). En su comparativo anual, la producción se estancó con una variación de 0.0% a/a desde - 0.2% previo. Con ello, el uso de capacidad instalada fue de 78.0% (77.4% previo). Este importante repunte en el índice parecen ser buenas noticias en cuanto al desempeño de la economía, contrastando con los últimos datos de empleo.
En Japón, el banco central mantuvo la tasa en 0.25%, siendo el nivel más alto desde 2008, tal y como lo esperaba el mercado. El banco central recortó la tasa en dos ocasiones durante este año y esperarán al desarrollo de los datos económicos para posiblemente seguir aumentando. La inflación registró un aumento de 3.0% en agosto (2.8% previo), siendo el mayor nivel desde octubre 2023, con elevados precios en energía eléctrica (+22.6%) y alimentos (+3.6%).
En Reino Unido, el Banco de Inglaterra se lo tomó con calma, ya que mantuvieron la tasa en 5.0%, mientras se atenía a un enfoque de orientación futura limitada o inexistente, y repitiendo un plan de reducción del balance de 100,000 millones de libras anuales. La división de votos de 8-1 a favor de mantener fue marginalmente más agresiva de lo esperado, pero tal vez no debería sorprender después del voto de 4-5 a favor del recorte en agosto. Los mercados recortaron las expectativas de recorte para fines de 2024 de 7 a 43 puntos básicos, pero mantienen un recorte completo para la decisión de noviembre.
En China, las tasas de préstamos a 1 y 5 años se mantuvieron sin cambios en 3.35% y 3.85% respectivamente, con el fin de ayudar a la actividad económica, ya que la mayoría de los indicadores han mostrado menor ritmo al esperado por el mercado, ante una demanda interna débil.
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